El gasto neto acumulado en el estado de resultados consolidado del Interest-Only Swap por los años terminados al 31 de diciembre de 2010 y 2009 fue de $68,572 y
$61,600, respectivamente. Los ingresos netos acumulados del Interest-Only Swap por el año terminado al 31 de diciembre de 2008 fueron de $(90,639),
Instrumentos financieros relacionados con el bono o senior Guaranteed notes 2019
Como se menciona en la nota 11, el bono o Senior Guaranteed Notes 2019 está denominado en dólares norteamericanos. Para disminuir el riesgo de futuros cambios en el tipo de cambio entre el dólar norteamericano y el peso mexicano, el 11 de diciembre de 2009 la Compañía contrató dos “Principal-Only Swaps(“PO Swap”)” cuyo monto nocional sumaba $250 millones de dólares estadounidenses y que le daban derecho a la Compañía a recibir este monto a cambio de un pago en pesos mexicanos a un tipo de cambio fijado en $12.93 pesos por dólar estadounidense. Como parte de la estructura
de los instrumentos derivados, la Compañía pagará intereses a la tasa fija de 3.87% anual promedio sobre el monto nocional total de $3,232.5 millones de pesos, en forma semestral. Con el fin de aumentar el monto de los vencimiento y evitar la ” llamada de margen del colateral”, en mayo de 2010, la Compañía cambió la tasa de interés de su PO Swap de 3.87% a 4.39%.
Adicionalmente, el 11 de diciembre de 2009 contrató un “Interest-Only Swap” con el fin de cubrir los posibles cambios en el tipo de cambio de los pagos de los intereses de los primeros seis meses del bono con vencimiento en 2019 por $250 millones de dólares (“Interest-Only Swap”).
El Principal-Only Swap reunió todos los requisitos contables para ser considerada de cobertura. Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, el valor razonable de este derivado ascendía $447,243 (us$36.1 millones de dólares) y
$109,970 (us$8.4 millones de dólares), respectivamente, y representaron un pasivo.
El Interest-Only Swap no cumplió con todos los requisitos para ser considera de cobertura. Al 31 de diciembre de 2010, el valor razonable de este derivado ascendía $19,804 (us$1.6 millones de dólares) y representó una posición favorable activa (ver nota 10). Al 31 de diciembre 2009, el valor razonable de este derivado fue de $9,114 (us$0.7 millones de dólares) y representó un pasivo. el beneficio neto acumulado en resultados del Interest-Only Swap al 31 de diciembre de 2010 fue de ($28,918), y para el año terminado el 31 de diciembre de 2009 fue un gasto de $4,851.
Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 la Compañía cuenta con los siguientes instrumentos financieros derivados:
Otros instrumentos financieros
Durante el curso normal de sus operaciones la Compañía mantiene posiciones netas pasivas en moneda extranjera (en dólares estadounidenses) derivado de sus operaciones y deuda a corto y largo plazo. Durante 2008 la Compañía celebró instrumentos financieros de cobertura que se esperaba mitigaran el riesgo asociado con la pérdida cambiaria en la adquisición de divisas extranjeras. Sin embargo, debido a la reciente volatilidad en el tipo de cambio entre el peso mexicano y el dólar estadounidense, la Compañía decidió cancelar y reestructurar todos sus instrumentos financieros derivados de cobertura. La Compañía tuvo un impacto desfavorable en su estado de resultados por aproximadamente $404,601. La Compañía no tuvo estos instrumentos financieros durante 2010 y 2009, por lo que no tuvo ningún impacto en sus estados de resultados por esos años.
Los efectos netos de valuación de instrumentos derivados por los años terminados al 31 de diciembre de 2010, 2009 y 2008 fueron de $33,094, $66,451 y $313,962, respectivamente.